금통위 깜짝 기준 금리 인하 수혜주
11월 금통위는 시장 예상과 달리 3.0%로 연속적인 금리 인하를 단행했다(장용성, 유상대 위원이 동결 소수의견). 경제 전망에서는 내년과 내후년 성장률 전망치가 1%대로 하향 조정되며, 잠재성장률 이하의 성장을 시인했다. 통화정책방향문에서 ‘신중히’라는 단어를 삭제하며, 금리 인하 속도에 대한 의구심을 불식시키고, 경기 하방 리스크에 대응하기 위한 금리 인하가 이루어졌음을 밝혔다.
1. 금통위 깜짝 금리 인하 배경
금번 금리 인하는 만장일치가 아니었으며, 4명이 찬성한 가운데 2명은 동결을 주장했다. 향후 3개월 기준금리 전망에 대해서도 3명은 동결, 3명은 추가 인하 가능성을 열어두었다. 미국 대선 이후 정책 불확실성 증가와 환율 변동성보다는 경기 침체상황을 우선시한 금리 인하 결정이 내려졌다.
2. 2026년까지 1%대 경제성장 전망
한국 경제는 중장기적으로 구조적 성장이 둔화되고 있으며, 대중국 수출 감소와 글로벌 경쟁 심화 등이 주요 요인으로 지적되었다. 2025년까지의 기준금리 인하 사이클의 최종금리 수준은 기존 2.75%에서 2.50%로 조정될 것으로 보인다.
3. 트럼프발 관세 부과 금리 인하
트럼프 당선 이후 글로벌 경제 불확실성이 커졌고, 이는 한국은행의 금리 인하 결정에 큰 영향을 미쳤다. 트럼프가 제시한 경제 정책과 이에 따른 환율 변동성도 금리 결정에 영향을 주었으며, 한국은행은 환율보다 경기 우선 정책을 채택했다.
4. 피크코리아에 대한 고민
한국은행은 구조적인 수출 증가율 둔화와 이에 따른 잠재성장률 하향 조정을 전망하고 있다. 특히 수출 의존도가 높은 한국 경제에서 대중국 수출 감소가 큰 영향을 미치고 있으며, 중장기적 성장률이 1%대에 머무를 가능성이 커졌다.
5. 환율 안정을 위한 수단
금통위는 환율 변동성을 관리하기 위한 다양한 정책 수단을 활용할 것이라고 밝혔다. 환율의 수준보다는 변동성을 중요한 요소로 보고 있으며, 정부와의 협력을 통해 금융 안정성을 확보하려는 방침을 제시했다.
6. 2025년 최종금리 수준 하향
금통위는 2025년 기준금리 인하 사이클의 최종 금리를 2.50%로 전망하고 있으며, 시중금리는 1월 인하 가능성과 함께 2.25% 수준으로 프라이싱 되고 있다. 이는 시장의 불확실성을 반영한 결과로, 경제 상황에 따라 추가적인 금리 인하가 있을 가능성도 시사된다.
5.. 금리인하 관련주 10 종목
출처:네이버증권
1. 삼성증권 (016360)
삼성증권은 금리 인하로 주식 거래대금이 늘어나면 증권사의 브로커리지(위탁매매) 수익은 커질 수 있어 수혜주입니다.
일봉차트
2. KB금융 (105560)
KB금융은 금융지주회사로, 금리 변동에 따라 실적이 영향을 받는 은행업을 주력으로 하고 있으며 경기 침체를 막기 위한 조치의 금리인하는 기업들의 자금 조달이 용이해져 KB금융지주의 실적 개선과 주가 상승이 기대됩니다.
일봉차트
3. 기업은행 (종목코드: 024110)
기업은행은 중소기업 지원을 위해 설립된 국책은행으로, 중소기업 대출 비중이 높아 금리인하가 중소기업의 자금 조달 비용을 줄여 경영 환경 개선과 실적 개선으로 이어질 수 있습니다.
일봉차트
4. 셀트리온 (068270)
셀트리온은 바이오시밀러와 신약 개발을 중심으로 하는 기업으로, 금리인하로 인한 자금 조달 비용 감소로 R&D와 생산 시설 확장에 더 많은 자금을 투입할 수 있어 금리인하 수혜주로 주목받고 있습니다.
일봉차트
5. HLB (028300)
HLB는 간암치료제등 항암제 개발을 중심으로 하는 바이오 기업으로, 금리인하로 자금 조달 비용이 줄어 R&D와 임상 시험에 더 많은 자금을 투입할 수 있어 금리인하 수혜주로 분류됩니다.
일봉차트
6. 알테오젠 (196170)
알테오젠은 바이오시밀러와 항체약물 융합(ADC) 기술 신약 개발을 중심으로 하는 기업으로 금리인하로 미래가치를 현재가치로 환산하는 할인율이 낮아져 알테오젠이 금리인하 수혜주이지만 특허분쟁 관련 급락흐름을 보이고 있습니다.
일봉차트
7. 유한양행 (000100)
유한양행은 제약업체로 금리인하로 자금 조달이 유리한 환경이 되어, 최근 승인된 폐암 치료제 ‘렉라자’와 같은 신약 개발 성공과 금리인하의 효과가 맞물려 실적과 주가 상승이 예상됩니다.
일봉차트
8. 엔씨소프트 (036570)
게임업체인 엔씨소프트는 금리인하로 대출 이자 비용이 줄어들어 마케팅 투자와 연구개발(R&D) 투자에 여력이 생깁니다. 금리가 낮아지면 소비자들의 구매력이 향상되어 게임 판매와 인앱 구매가 증가하게 되어 엔씨소프트의 성장에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
일봉차트
9. 크래프톤 ( 259960)
크래프톤은 인기 게임 ‘배틀그라운드’를 개발한 게임 회사로, 금리인하로 자금 조달 비용 감소는 신작 게임 출시 및 마케팅 활동에 도움을 줄 수 있습니다. 실적 호조와 금리인하 기대감이 맞물려 주가는 상승세를 보일 가능성이 큽니다.
일봉차트
10. GS건설 (006360)
GS건설은 건설업체로, 금리인하가 대출 이자 비용을 줄여주고 프로젝트 개발에 필요한 자금을 확보하는 데 유리한 환경을 만들어줍니다. 특히 주택담보대출 금리가 낮아져 주택 구매 수요가 증가하면, GS건설의 주택 사업 부문이 활성화되고 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
일봉차트
9. 금리인하 관련주에 대한 결론
이번 금리 인하는 경기 하방 리스크를 대응하기 위한 중요한 조치였으며, 한국 경제의 중장기적 성장에 대한 우려와 불확실성을 반영한 결정입니다. 금통위는 향후 경제 상황에 따라 기준금리 인하를 이어갈 가능성을 열어두었으며, 환율보다는 경기 침체를 우선시하는 정책 방향을 보여주고 있어 우리 경제에 대한 우려로 시가총액 상위 대형주들이 하락하는 흐름을 보이고 있습니다.
한국은행의 금리 인하에도 증권과 제약·바이오주는 하락하고 있습니다. 금리 인하로 자금 조달이 유리해지는 제약·바이오주와 증권주는 기대와 달리 국내 경기 둔화 우려와 위험자산 회피 심리로 약세를 보였으며. 금리 인하 효과가 제한적으로 경기 침체우려 속에 향후 상승 가능성은 있지만 단기 회복에 대해서는 제약 바이오 알테오젠과 증권 대장주 삼성증권등이 흐름을 지켜보며 대응해야 할 것 같습니다. 게임주와 건설주, 금융주는 견조한 흐름을 보이고 있어 대장주에 대한 필터링을 기대합니다.